周四，国产全乳胶14900元/吨，环比上日上涨450元/吨；泰国20号混合胶14850元/吨，环比上日上涨350元/吨。

　　原料端：昨日泰国胶水报收81.9泰铢/公斤，环比上日上涨0.1泰铢/公斤，泰国杯胶报收61.95泰铢/公斤，环比上日上涨0.1泰铢/公斤；昨日云南胶水报收14.5元/公斤，环比上日持平；海南胶水价格报收14.3元/公斤，环比上日上涨0.5元/公斤。

　　库存方面，截至2024年6月2日，中国天然橡胶社会库存129.8万吨，较上期下降2.6万吨，降幅1.96%。中国深色胶社会总库存为77.63万吨，较上期下降2.12%。其中青岛现货库存下降2.53%；云南下降4.1%；越南10#下降10%；NR库存增0.93%。中国浅色胶社会总库存为52.1万吨，较上期下降1.71%。其中老全乳胶环比下降1.17%，3L环比下降9%，RU库存小计下降0.5%。昨日盘后收储再度流传，预计收储2-5万吨烟片和全乳胶。

　　随着东南亚主产区迎来持续降雨，胶树开割状态相对理想，但同时也会影响胶农割胶，新鲜胶乳产出受限，供应仍偏紧张。需求端的表现来看，主要天然橡胶制品消费国各终端使用分项均在5月呈现出1~20%的季节性增长，带动全球天然橡胶消费量环比增长约3.5%。同时，随着今年以来全球供需缺口的打开，全球天然橡胶库存去库至中性偏低水平。对于近期的急涨，从基本面角度来说，东南亚主产区的雨水天气仍在持续，低成本产能未能有效释放，从全球终端需求的季节性来看，6月往往呈现环比1%左右的增长，在宏观预期强化下，或带来超季节性的需求增长，短期供需缺口快速打开，再次上演速涨行情。

　　周四，合成橡胶期货价格上涨，主力合约BR2407收盘价14935元/吨，环比上日上涨620元/吨。

　　原料端：截至6月6日，丁二烯自提价格12500元/吨，环比上日上涨100元/吨。

　　供给端：山东地区顺丁橡胶14600元/吨，环比上日上涨300元/吨；丁苯1502橡胶14800元/吨，环比上日上涨400元/吨。近期，台橡宇部7.2万吨顺丁橡胶装置恢复正常运行，锦州石化存重启预期。截至6月5日，顺丁橡胶社会库存2.29万吨，周度环比减少0.95%。

　　需求端：截至6月6日，山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.59%，环比-3.61%，同比-5.13个百分点。本周国内轮胎企业半钢胎样本企业产能利用率为80.17%，环比+0.08%，同比+2.11%。

　　由于法国、比利时和荷兰的四家丁二烯装置因计划内和计划外原因停产，合计产能14万吨，近期国内丁二烯装置变动不大，整体评估全球丁二烯供应再度偏紧，压制顺丁橡胶生产利润，打压装置重启意愿，持续亏损下，国内多套装置迟迟没有重启，供应偏紧。需求端参考天胶，下游需求呈现季节性环比好转。上游产品回调下，乙烯裂解价差未见明显好转，乙烯单体利润持续低位运行。丁二烯供应释放有限，持续以顺丁橡胶生产利润的方式压制顺丁橡胶供应，BR单边走强。

　　PX CFR中国主港环比下降3美元至1026美元/吨，石脑油CFR日本环比持平648美元/吨；

　　1）PXN价差环比下降4美元至378美元/吨，PX-布油价差环比下降14美元至439美元/吨；

　　2）按照汇卖价计算，PTA现货加工费环比上升18美元至321元/吨，PTA主力加工费（TA09-PX现货）环比上升30元至262元/吨，PTA主力盘面加工费（TA409-PX409）环比上升11元至343元/吨；

　　1）利空：逸盛新材料360万吨装置6月3日附近重启，目前负荷5成；汉邦220万吨装置顺利开车，目前正常运行；蓬威90万吨装置今日升温中，PTA负荷环比上升5.9pct至78%；

　　2）利空：福炼40万吨装置近日出料，低负荷运行；中科炼化50万吨装置负荷提升中；成都石化负荷提升中；浙石化80万吨装置暂未重启，前道乙烯装置已重启；天盈15万吨合成气制装置重启中；美锦30万吨合成气制装置重启中，预计周末前后出料；中昆60万吨合成气制装置负荷小幅下降。乙二醇负荷环比上升4.0pct至63.1%，其中合成气制乙二醇负荷环比上升0.9pct至66.4%；

　　1）利多：周四江浙涤丝产销局部放量，平均估算在4-5成左右；直纺涤短今日产销一般，平均57%；

　　2）利多：本周聚酯负荷环比上升1pct至89.7%，江浙织机负荷环比持平在78%，江浙加弹机环比负荷下降3pct至91%，江浙印染机负荷环比下降3pct至81%；

　　1）PX：短期对于装置意外减停和原油承压的交易已基本完成，交易重心回归至基本面。近端PTA现货市场趋紧，基差月差同步走强，向PX形成一定正反馈。中长期来看，港口库存低位下，PTA出口或有超预期表现，累库预期缓解，开工负荷有望回升，对PX形成需求支撑，整体而言，价格回调后以低多思路对待；

　　2）PTA：港口库存有效去化至低位，台风、出口量超预期等诸多利好汇集，市场情绪高涨，基差、月差同步走强。此前预计的累库在进口增长预期下得到明显缓解，短期以低多思路对待；

　　3）EG：进口货到港节奏受到中东局势影响，目前港口库存已回归至历史中低位，按照2023年月均进口量线月乙二醇供需维持紧平衡，但福炼、浙石化、中科炼化均在重启中，短期内单边价格仍存风险，进一步导致月差方向不明，观望为主，前期多单适度减持。

　　周四国内纯碱现货报价持稳为主。华北地区重碱现货市场价持稳至2400元/吨，沙河地区重碱市场价持稳至2250元/吨；华中地区重碱市场价持稳至2400元/吨。轻碱现货价格持稳为主，主流报价集中在2200-2300元/吨。

　　周四纯碱期货小幅上涨，现货价格持稳为主。周四商品市场跌多涨少，市场情绪较弱。短期纯碱供应环比下降，但6月检修安排较少，产量存回升预期。从基本面来看，本周纯碱产量环比减少0.4万吨至68.4万吨；下游需求整体持稳，最新碱厂库存较本周一增加1.4万吨至81.0万吨。本周浮法玻璃冷修1条产线、光伏玻璃产线无变动。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和高位运行，重碱需求维持高位，轻碱需求环比持稳、下游采购积极性一般。从宏观层面来看，近期国内房地产销售数据环比上升，低于去年同期水平；国外宏观影响偏利空（美元指数反弹）。综合来看，短期纯碱基本面变动不大，市场预期有所走弱，期价偏弱整理为主。仓单方面，周四纯碱仓单增加162张至2519张。

　　短期纯碱期价波动加剧，SA2409上方关注2350附近压力，下方关注2150附近支撑，反弹至压力位可沽空。

　　周四国内玻璃现货价格持稳至上涨。华北地区玻璃现货市场价持稳至1610元/吨，华中地区市场价上涨10元至1580元/吨。

　　周四玻璃期货大幅上涨，现货价格持稳至上涨。短期玻璃基本面变动不大，市场预期好转。本周玻璃产量环比略降，下游采购积极性提升，库存小幅下降，厂家库存减少6.3万吨至290.3万吨，同比上升5.2%。本周玻璃冷修1条产线，近期玻璃日熔量高位下降，产量同比小幅增加。1-4月竣工面积增速降幅约20%，近期房地产销售数据环比上升，低于去年同期水平，玻璃深加工订单数量环比下降、低于去年同期。短期玻璃需求一般，供应过剩略有缓解，政策利好和部分产线冷修提供较强支撑，期价暂时偏多震荡。

　　短期玻璃期价偏强震荡运行，FG2409下方关注1600-1650区间，回调至支撑可短多。

　　周四国内烧碱现货价格持稳为主。山东32%液碱折百价持稳至2406元/吨，浙江32%液碱折百价持稳至3281元/吨，江苏32%液碱折百价持稳至2750元/吨。

　　周四烧碱期货跌幅较大，现货价格持稳为主。短期烧碱基本面偏中性。近期烧碱检修计划减少，本周烧碱产量增加2.0万吨至79.0万吨，下游需求整体趋稳。最新的液碱生产企业库存增加0.6万吨至36.2万吨，同比增加2.4%。近期烧碱下游氧化铝产量环比上升，粘胶短纤开工率略升，下游需求表现平稳。4月烧碱出口为15.09万吨，同、环比均出现下降。短期烧碱基本面一般，市场预期偏弱，期价高升水存一定挤压空间。

　　周四，国内PVC现货价格较前日持平，华东电石法现货6000元/吨，华南电石法主流报价6040元/吨。华东石法基差较前日走强14元/吨至-266元/吨，原料电石低端报价较前日持平，主流报价2925-3375元/吨。

　　当前PVC受地产政策的推动，大幅上涨后回调。短期内政策的效果有限，上涨驱动主要源自对于远月地产端需求预期的改善，进而对PVC当前若需求局面形成扭转，且09合约上仍有美联储降息预期。而从基本面角度看，当前PVC开启新一轮检修，供给缩量下对于库存表现的预期也较好。但仍需注意，当前PVC库存仍处于同比偏高的位置，后续在检修回归后基本面承压，聚烯烃宽幅震荡格局。

　　周四，聚烯烃LL现货价格8525元/吨，较前日持平，LL基差-3元/吨，较前日走弱40元/吨；周四，华东PP拉丝现货价格7715元/吨，较前日持平，PP拉丝基差42元/吨，较前日走弱24元/吨，共聚基差较前日走弱24吨至402元/吨。

　　截至6月6日，PE开工率84.2%（日度上升2.1%），PP开工率78.3%（日度下降2.0%）。前期聚烯烃涨幅较大，主要源自地产端的政策陆续落地，需求端的预期扭转下现货、盘面均大幅上行，基差小幅走弱。同时近期基本面看短期内检修量进一步提升，当前开工率仍处于低位，库存绝对量虽然较高但当前供给下对后续库存走势仍保有乐观预期。基本面叠加宏观利好，短期内聚烯烃宽幅震荡。

　　1. 现货：周四苯乙烯震荡运行，成交较好，基差持稳，EB2407合约收盘9383元/吨涨幅0.43%，江苏苯乙烯市场现货价格9560-9580元/吨，环比上行10元/吨，山东市场价格持稳，华东-山东套利窗口有限。

　　2. 原料：华东纯苯现货环比上行30元/吨至9280-9300元/吨，成交较好，山东地区价格上行。亚洲纯苯价格持稳，进口窗口临近开启。纯苯近期中金石化48万吨装置重启中，韩国下周至六月中预计超60万吨装置重启，关注进展。下游品种价格窄幅震荡，综合利润压缩，多数品种尚亏损。据隆众，本周纯苯下游开工率多上行，综合开工率提升。

　　3. 下游：华东市场PS价格窄幅震荡，交投情绪偏弱。ABS价格略走弱，成交一般。EPS价格走弱，刚需采购米乐m6。苯乙烯价格窄幅震荡，三大下游利润略压缩，当前EPS有利润，PS及ABS盈亏平衡。根据隆众数据，本周ABS开工提升，EPS及PS回落，总库存环比略下降0.2%，为五年同期中性偏高水平。

　　4. 观点：周四苯乙烯震荡运行，成交较好，基差持稳。根据隆众数据，本周苯乙烯下游逐步进入传统淡季，对高价存在抵触情绪，三大下游开工ABS提升，EPS及PS回落，总库存环比略降0.2%，为五年同期中性偏高水平。纯苯近期中金石化48万吨装置重启中，韩国下周至六月中预计超60万吨装置重启，关注进展。成本端华东纯苯现货走高，亚洲价格持稳，苯乙烯外采原料装置亏损状态。纯苯及其下游开工率多上行，下游综合开工率提升；苯乙烯三大下游开工率增减互现，综合开工略提升。三大下游日内窄幅震荡，当前EPS有利润，PS及ABS盈亏平衡。苯乙烯参考往年估值下沿9300元/吨附近，6月供需矛盾不大，纯苯虽然6月去库放缓，但在当前库存低位情况下仍给苯乙烯较强支撑，苯乙烯维持回调多思路。

　　现货方面，达旗2150（20）、鲁南2520（20）、鲁北2480（10），内地市场整理，贸易商投机情绪改善，低价成交较好。原料煤端，坑口市场行情僵持，港口价格继续持平，即将进入迎峰度夏集中备货期，关注煤炭行情变化。供应端，甲醇开工提升，部分CTO工厂烯烃装置停车外卖甲醇，市场流通持续偏松；内地部分装置迎夏小修，预计停车时间较短。需求方面，即将进入传统下游淡季，对区域市场如山东或造成一定影响；港口MTO库存中高，内地零采意愿不强。昨日内地销售情况转好，长约提货较顺利，出现一定端午备货需求。本周隆众港口数据61.8万吨，较前值增加0.36万吨，外轮卸货速度减缓，港口库存窄幅变化。整体来看，商品已经筑底企稳，甲醇逐步消化供需利空后，期价重心或继续整理向上。

　　甲醇（MA2409）：短期底部震荡，参考震荡区间2550-2600元/吨。

　　短期全国尿素价格上涨明显，价格基本统一，究其主要原因，各地域需求都表现较好，拿货意愿积极：山东工厂小颗粒尿素2340元/吨，河南工厂小颗粒尿素2340元/吨。6月开始，上游检修陆续结束，预计6月下旬提升至18万吨以上，但当前日产提升有限；6月农业内蒙、华北、东北地区存在部分追肥需求，复合肥开工率后续有走弱可能性。6月国际价格持续反弹，埃及价格上行明显350美元/吨。截至2024年6月5日，中国尿素企业总库存量22.19万吨，较上周减少7.62万吨，环比减少25.56%。整体来看，短期商品情绪或恢复，尿素自身供需变动有限，期价或震荡筑底后，出现小幅反弹。

　　尿素（UR2409）：短期底部震荡，参考震荡区间2150-2250元/吨。